Berezka7km.ru

Березка 7км
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиции РФ в госдолг США: почему Россия покупает американские облигации

Инвестиции РФ в госдолг США: почему Россия покупает американские облигации

Несмотря на противостояние России и Соединенных Штатов на международной арене, РФ инвестирует в госдолг США огромную часть своих резервов. Правда, в 2019 году замечена тенденция значительного сокращения объемов вложений в американский государственный долг, что, по мнению экспертов, является тревожным признаком, предвещающим новый экономический и геополитический кризис.

Долговые обязательства США

Американский государственный долг представлен в своей публичной форме ценными бумагами, которые выпускает Министерство финансов США. Купить векселя и гособлигации США могут физические лица, юридические лица, власти отдельных штатов или даже государств. Прибыльность долговых бумаг невысокая и колеблется в пределах 2.5-3%, если вкладываться на долгосрок.

Небольшая доходность компенсируется высокой надежностью и возможностью легко купить и продать гособлигации большим объемом, а это очень важно для крупных игроков, которые оборачивают миллиарды долларов.

Используя привлеченные через государственные бумаги средства, правительство США покрывает свой дефицит в бюджете и прочие расходы на самые разнообразные цели – от образования до обороны и т. п.

Объем госдолга США в историческом разрезе имеет тенденцию к росту.

Рост госдолга США

Динамика роста госдолга США

Госдолг опережает темпы роста ВВП США, причем на некоторых отрезках времени довольно значительно. Рекордно высокое расхождение объемов государственного долга и ВВП было зафиксировано в 1946, т. к. Соединенные Штаты активно привлекали заемные средства в период Второй мировой войны. В тот момент объем госдолга исчислялся 121.2% к показателю ВВП, но впоследствии американское правительство снизило процент до 34-35.

К 2019 году по предварительным оценкам объем государственного долга США достигает 23 трлн долларов, а в десятку крупнейших инвесторов в американскую экономику входят правительства многих стран.

ТОП 10 стран инвесторов США

Десятка стран с наивысшими объемами инвестиций в долговые бумаги Соединенных Штатов

До 2018 года Россия также входила в число самых крупных держателей долговых бумаг США, находясь в рейтинге на 22 месте, однако за последние 12 месяцев правительство РФ снизило объемы довложений, что заставляет экспертов прогнозировать эскалацию конфликта между этими державами.

Выгодно ли РФ вкладывать резервы в государственные бумаги США

В 2004 году в России создали Стабфонд, состоящий из двух частей – Фонда национального благосостояния (ФНБ) и Резервного фонда (РФ). Задача Стабфонда состоит в том, чтобы инвестировать средства в зарубежные активы для защиты от растущей инфляции внутри страны и для страховки, если цены на нефть пойдут вниз.

Резервы были инвестированы в долговые обязательства США, т. к. этот вариант позволяет рассчитывать на стабильный доход, пусть и небольшой. Выбор в пользу госдолга США был сделан по причине того, что соотношение доходности и надежности у этого варианта вложений было и остается наиболее привлекательным для крупных инвесторов.

Однако при инвестировании Россией в госдолг США эксперты неоднократно отмечали ряд странностей. Например, экономист Владислав Жуковский констатирует, что в 2010 РФ заработала на вложениях в американскую экономику 1.5%. При этом в России наблюдался рост:

  • размера золотовалютных резервов;
  • общего долга в корпоративном секторе.

Получается, что в корпоративный сектор в 2010 году был привлечен такой же объем кредитов, какой ЦБ РФ инвестировал за рубеж. Из-за подобных схем Россия ежегодно теряет до 40 млрд долларов, однако в правительстве заявляют, что с этими потерями можно смириться, поскольку главная идея вложений в американскую экономику состоит не в том, чтобы зарабатывать, а в том, чтобы много не потерять, если вдруг в РФ разразится новый серьезный кризис.

Можно ли отказаться от подобных инвестиций

В 2018 Россия начала интенсивно сокращать объемы вложений в казначейские бумаги США, оставив лишь часть средств, которые находятся на депозитах в американских банках.

По данным Минфина США:

Объем российских инвестиций в американскую экономику

Объем российских инвестиций в американскую экономику

Диаграмма показывает падение объема до $14.9 млрд, а это очень мало, так как, например, у Турции инвестиции в экономику США – $32.6 млрд, у ЮАР – $24.4 млрд, а у Казахстана – $17.6 млрд.

Снижение довольно стремительное и удивительное, т. к. даже в 2014 году, когда между США и Россией возник политический конфликт из-за Украины, РФ продолжала вкладывать деньги в американские казначейские бумаги.

Отказываясь от инвестирования в долговые бумаги США, ЦБ России активно наращивает золотовалютный запас. Каждый месяц российский регулятор покупает около 600 тыс. унций золота.

Денис Порывай

Денис Порывай, аналитик Райффайзенбанк

Золото – отличный актив для сбережения капитала и защиты его от инфляционных рисков рубля, но заместить собой ценные бумаги США золото не способно. Причина этого лежит в ликвидности рынка, т. к. рынок казначейских бумаг намного больше, чем рынок золота.

Денис Порывай

По мнению эксперта, РФ часть средств переведет в йену, евро и швейцарский франк, а также, возможно, в евробонды. Последние, хотя и дают нулевую или отрицательную доходность, но позволяют сохранить капитал. Порывай добавляет, что Россию могут также заинтересовать рынки государственных облигаций отдельных стран Европейского Союза, демонстрирующих положительную динамику. Речь, в частности, идет о Португалии, Испании и пр.

Конечно, России ничего не стоит отказаться от инвестиций в США, что, по-видимому, она и делает, перемещая капитал в золото. Однако, эксперты видят в этом симптомы зреющего политического и экономического конфликта.

Читайте так же:
Цикл счетчик паскаль примеры

Санкции и инвестиции в госдолг США

Дмитрий Голубовский, эксперт по финансовым рынкам в Kalita Finance, считает продажу Россией ценных бумаг США негативным сигналом. По его словам, РФ этим показывает свою готовность к новым потрясениям, которые могут быть вызваны санкциями или другими неблагоприятными событиями. Одним из главных факторов риска эксперт называет ситуацию на Ближнем Востоке, готовую обострится в любой момент, что повлечет за собой падение доходности по долговым бумагам, а также может стать причиной упадка глобального финансового рынка.

Дмитрий Голубовский

Дмитрий Голубовский, эксперт по финансовым рынкам в Kalita Finance

Владимир Миклашевский, старший экономист Danske Bank, так прокомментировал вывод Россией своих активов из экономики США: «Массивная распродажа долговых бумаг, которую устроила РФ, – это чистая геополитика. Россия снижает риски на фоне продления действующих санкций и ввода новых. Кроме того, РФ вынуждена защитить свои позиции, чтобы не повторился иранский или ливийский сценарий».

Владимир Миклашевский

Владимир Миклашевский, старший экономист Danske Bank

В апреле 2018 Министерство финансов США ввело жесткие санкции, направленные против представителей российского бизнеса. В частности, были ограничены действия таких крупных игроков экономики, как Вексельберг, Дерипаска, Керимов, директоров VTB и Gazprom. Также пострадал ряд госчиновников и силовиков, бизнес-группа «Ренова» и алюминиевый гигант Rusal.

Появились разговоры о том, что США готовит новый пакет антироссийских санкций по иранскому сценарию, который предполагает отключение банков РФ от платежной системы Swift и принятие жестких мер давления на госдолг России.

Представители Центробанка России заявляют, что вывод капитала из экономики США – это часть процесса разделения резервов. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отмечает, что Центробанк вынужден учесть все возможные риски, а потому проводит диверсификацию валютного структурирования инвестиций. Однако, многие эксперты считают такие действия подготовкой к глобальному финансовому кризису, который может разразиться в любой момент. Единственным утешительным известием на этом фоне стала новость о том, что в 2019 году Конгресс США не спешит рассматривать закон о новых санкциях против России, а это, возможно, отменит наиболее негативный сценарий развития событий для страны.

Что такое госдолг США простыми словами + счетчик в реальном времени

Размер госдолга к ВВП в Германии составил 69.8 % в 2021 году. Данные по внешнему, внутреннему и государственному долгу Германии. Актуальная статистика на Take-profit.org.

Последние данные по Государственному долгу к ВВП в Германии (%)

Какое соотношение госдолга Германии к ВВП?

  • Государственный долг к ВВП в Германии вырос до 69.8 % в 2020. Максимальный уровень достигал 82.5 %, а минимальный 54.9 %
  • Данные публикует Ежегодно Евростат.
69.8202022.04.2021
59.8201922.04.2020
61.9201816.04.2019
63.9201711.01.2019
68.3201611.08.2017
71.2201531.12.2015
74.9201431.12.2014
77.5201331.12.2013

обзор

Уровень государственного долга зависит от того, какие типы долга и какие государственные единицы включены в анализ. Для учета государственных бюджетов используются два различных набора арифметики: финансовая статистика и национальные счета (VGR). Эти калькуляторы различаются в основном периодизацией и разграничением доходов и расходов государственного сектора:

Состояние по национальным счетамобщий публичный бюджет согласно финансовой статистике
Федеральное правительство, штаты, муниципалитеты, муниципальные
ассоциации, специализированные ассоциации, специальные фонды, социальное страхование
Федеральное правительство, штаты, муниципалитеты, муниципальные
ассоциации, специализированные ассоциации, специальные фонды, социальное страхование
Периодизация по времени происхождения,
например Б. Январский налог на прибыль
переносится на декабрь. Инвестиции в строительство учитываются в соответствии с ходом строительства.
Периодизация по денежному потоку
z. Б. Доходы от налога на заработную плату за январь остаются закрепленными за январь.
Инвестиции в строительство учитываются в году выплаты.
Не учитывается доход от продажи долей.Доход от продажи долей отражается как денежные средства.

Государственный долг можно дифференцировать по следующим критериям:

  • по типу кредиторов: отечественные кредиторы, иностранные кредиторы
  • по типу долга: задолженность кредитного рынка, денежные авансы и т. д.
  • в соответствии с государственным органом: федеральный, штат, муниципалитет, общественная ассоциация, социальное страхование, внебюджетные средства
  • В соответствии с экономическим определением (регистрирует доходы и расходы после возникновения требований и обязательств и является (в основном) методологической основой для определения бюджетного дефицита и государственного долга в соответствии с Маастрихтским договором и Европейским пактом стабильности и роста)
  • В соответствии с разграничением финансовой статистики (регистрирует доходы и расходы, включая специальные активы и социальное обеспечение, в соответствии с их денежной эффективностью и имеет отношение к ограничению долга согласно статье 115 Основного закона и соответствующим положениям конституций федеральные земли)
  • согласно маастрихтским критериям

Что такое госдолг США (простыми словами)

В последнее время появилась новая «пугалка»: Америка скоро рухнет, так как занимает у всех деньги налево и направо. Мало того, что это первая-вторая экономика мира (в последние пару лет их обогнал Китай), так еще и в долги себя вгоняет — как такое возможно?

Сколько составляет государственный долг США

Долги тянут США на дно? Автор иллюстрации: CHAD CROWE.

Сразу отметим, что США этим занимаются уже более 80 лет, но до сих пор только развиваются: наращивают обороты и преодолевают кризисы, показывая всему миру, что капитализм — химера живучая и приспосабливаемая.

Материал по теме: Капитализм простыми словами.

Простым языком рассказываем о капитализме и капиталистических отношениях.

Рассказываем простыми словами: госдолг США представляет собой совокупность казначейских ценных бумаг, которые приобретаются странами, гражданами или компаниями с последующим получением определенных дивидендов.

Читайте так же:
Счетчиков се 101 схема включения счетчиков се 101

Безусловно: мыльный пузырь однажды лопнет

В обозримом будущем — нисколько

Нет: США будут наращивать госдолг даже спустя 1000 лет

Фактически получатели этих «расписок» одалживают стране деньги (что самое интересное — в качестве таковых являются доллары) на развитие и финансирование разнообразных проектов, ожидая в результате получить их обратно с процентами.

Всего выделяют 4 вида этих бумаг:

  • Казначейские векселя краткосрочные – Bills;
  • Казначейские облигации среднего срока – Notes;
  • Долгосрочные казначейские облигации – Bonds;
  • Облигации с защитой от инфляции – TIPS.

Схема работы обязательств (еще их называют трежерис) очевидна: чем больше срок займа, тем выше выплачивается процент. Даже самые выгодные из них не приносят более 2 % годовых, что не так много.

В некоторых случаях встречаются отрицательные проценты («я вам одолжу доллары, уважаемые США, да еще и сам буду доплачивать вам за это». Красота.). С точки зрения науки это связано с высокими инфляционными ожиданиями в стране-кредиторе (выгоднее немного доплатить и перестраховаться, чем потерять всё).

Государственный долг в Германии

Около 40% Германии имеет задолженность перед внутренними кредиторами, а около 60% долга Германии – это внешний долг. Около двух третей внутренних кредиторов – это отечественные кредитные организации, а одна треть – небанковские организации (страховые компании, компании, частные лица).

Государственный долг к ВВП в Германии по канслерам

ИмяПериодНач.Кон.Макс.Мин.Изм.% нач/кон.
Ангела Меркель22.11.2005 –67.000064.100081.000063.7000-4.33%
Герхард Шредер27.10.1998 – 22.11.200559.500064.800064.800057.70008.91%
Гельмут Коль01.10.1982 – 27.10.199854.700058.700058.700054.70007.31%

Экономическое значение государственного долга

Консультативный совет по оценке макроэкономического развития исходит из того, что растущие и высокие коэффициенты долга – независимо от того, как они возникли – связаны с долгосрочными потерями роста. Кроме того, они обременяют будущие поколения более высокими налогами, необходимыми для финансирования обслуживания долга.

Однако постоянный государственный долг может быть оправдан в связи с государственными инвестициями, которые увеличивают благосостояние будущих поколений или оставляют позади будущие доходы и, таким образом, делают их «богаче». Эффект перераспределения государственного долга между поколениями является здесь желательным результатом, чтобы также включить будущих бенефициаров сегодняшних расходов в финансовое бремя.

Задолженность федеральных земель

Долг жителей на душу населения самый высокий в трех городах-государствах. Из крупных штатов Саар имеет самый высокий уровень задолженности на душу населения, в то время как экономически сильные южные штаты Бавария и Баден-Вюртемберг, а также Саксония имеют меньшую задолженность.

В таблице ниже в столбце «Изменение долга на душу населения…» следует отметить, что инфляция не принимается во внимание. Если произвести расчет с годовой инфляцией около 2 процентов, приведенные там цифры окажутся более чем на -18 процентов более отрицательными (= более дешевыми).

Развитие долгов федеральных земель Германии с 2008 по 2018 год

федеральное государствоДолг на душу населения по годамОбщая сумма долга
составила 2018 млрд евро.
Изменения в
расчете на душу населения
долг
составляет
2008-2018 годы
2008 г.2009 г.2010 г.2011 г.2012 г.20132014 г.2015 г.2016 г.2017 г.2018 г.
Баден-Вюртемберг43914383 ▼6 044 ▲6,365 ▲6 537 ▲6 661 ▲6,058 ▼5,832 ▼5,685 ▼4 907 ▼4,675 ▼51,657+ 6,5% ▲
Бавария2 8613 307 ▲3 451 ▲3,380 ▼3 384 ▲3 200 ▼3026 ▼2 905 ▼2 602 ▼2,359 ▼2,097 ▼27 344-26,7% ▼
Берлин16 34017 140 ▲17 651 ▲17 651 ▬18 213 ▲17,799 ▼17 347 ▼17063 ▼16,669 ▼15,925 ▼15 008 ▼54 404-8,2% ▼
Бранденбург7 4077 531 ▲8 788 ▲8,750 ▼8 877 ▲8,526 ▼8 283 ▼8 274 ▼7,955 ▼7 459 ▼7 179 ▼17 994-3,1% ▼
Бремен23 08524 256 ▲27 372 ▲28 638 ▲30 155 ▲30 615 ▲31 299 ▲34 153 ▲32,119 ▼30 828 ▼31 770 ▲21,622+ 37,6% ▲
Гамбург12 22312 733 ▲14 119 ▲13 900 ▼14 273 ▲14 393 ▲16 148 ▲15 137 ▼17 674 ▲18.206 ▲18 750 ▲34,393+ 53,4% ▲
Гессе6,2666 845 ▲8 544 ▲9,155 ▲9 834 ▲9,683 ▼10 370 ▲10 516 ▲9 975 ▼9 414 ▼8 470 ▼52,940+ 35,2% ▲
Мекленбург-Передняя Померания6 8876 892 ▲7 426 ▲7 382 ▲7 591 ▲7,399 ▼7,340 ▼7 518 ▲6 519 ▼6,093 ▼5,791 ▼9,321-15,9% ▼
Нижняя Саксония7,1907 394 ▲8 448 ▲8 759 ▲8 813 ▲8 843 ▲8 917 ▲9 407 ▲9,232 ▼9,080 ▼8,950 ▼71,410+ 24,5% ▲
Северный Рейн-Вестфалия7 6157,988 ▲12 283 ▲12 775 ▲14 699 ▲13,669 ▼13,558 ▼13 633 ▲13 285 ▼12,786 ▼12 278 ▼219,945+ 61,2% ▲
Рейнланд-Пфальц7 5497 928 ▲10 316 ▲10 817 ▲11 164 ▲11 223 ▲11 309 ▲11 417 ▲11 279 ▼10 927 ▼10 548 ▼43,017+ 39,7% ▲
Саар10.11211 270 ▲14 257 ▲14 948 ▲16 077 ▲16 860 ▲17 647 ▲18 463 ▲18 014 ▼17 715 ▼17 449 ▼17,313+ 72,6% ▲
Саксония2 9512,534 ▼2,432 ▼2 196 ▼2 302 ▲2,086 ▼1,846 ▼1,767 ▼1,303 ▼1,144 ▼1,040 ▼4 239-64,8% ▼
Саксония-Анхальт9 4659 543 ▲10,340 ▲10 376 ▲10 556 ▲10 373 ▼10 475 ▲10 818 ▲10 396 ▼10 503 ▲10.195 ▼22 571+ 7,7% ▲
Шлезвиг-Гольштейн8 6429,330 ▲10 843 ▲11 149 ▲11 444 ▲11 281 ▼11 372 ▲11,240 ▼11 859 ▲11 691 ▼12 158 ▲35 174+ 40,7% ▲
Тюрингия7,7977 960 ▲8 401 ▲8 438 ▲8 498 ▲8 819 ▲8,682 ▼8,335 ▼8 542 ▲8,452 ▼7,962 ▼17.082+ 2,1% ▲
Читайте так же:
Как перепрошить счетчик меркурий 231

Национальный долг и национальные активы

Государственный долг Германии компенсируется значительными государственными активами . Государственные активы состоят из реальных активов ( здания , земля под застройку , инфраструктура и т. Д.) И денежных средств . В целом богатство превышает государственный долг. Разница в чистом капитале государства. Согласно расчетам DIW на основе данных Федерального статистического управления и Deutsche Bundesbank , чистые активы (включая чистые активы или собственный капитал) составляли менее 10% ВВП к концу 2010-х годов. В 1991 году собственный капитал государства все еще составлял 52% ВВП. Между тем, собственный капитал государства снова увеличился с 275 миллиардов евро в 2011 году до 895 миллиардов евро в 2018 году.

В то время как общее частное богатство в Германии более чем удвоилось с 1992 по 2012 год (с 4,6 до 10 триллионов евро), государственное богатство упало на 800 миллиардов евро за тот же период.

Книги и статьи для дополнительного ознакомления

  1. Bolton, J. The Room Where It Happened: A White House Memoir (2020 г)
  2. Галочкин, В.Т. Государственный долг ведущих стран мира (2019 г)
  3. Гиндес, Е. Г. Мировой опыт управления государственным долгом (2019 г)
  4. Поданева, А. В. Анализ структуры государственного долга США (2017 г)
  5. Томаев, А. О. Государственный долг США. История и современное состояние (2015 г)

Специальный счет для погашения

Bundeskasse Халле (Заале) имел специальный счет в Бундесбанка Лейпциге с 2006 года (IBAN DE17 8600 0000 0086 0010 30) , к которому граждане могут переводить деньги по теме «Погашение долга» без возможности освобождения от налогов. С момента открытия счета было внесено 1 164 564,35 евро (по состоянию на 6 декабря 2018 г.).

Грозит ли Америке дефолт?

А вы знаете, что американский госдолг(The United States government debt) превысил 26 триллионов и постоянно растёт? Этот долг некоторые даже называют главным риском мировой экономики.

Подобные страхи идут с завидной регулярностью и он политиков, и от бизнесменов, кто опасается, или надеется, что экономика Америка вот-вот рухнет и накроется медным тазом.

Я прочитал массу информации на эту тему и хотел бы поделиться выводом, к которому пришёл. Скажем так, это мнение не экономиста, не политика, а рядового гражданина.

На сегодняшний момент у правительства США почти закончились деньги, нечем платить зарплату и осуществлять необходимые для работы госструктур платежи. Обычно на время шатдауна некоторые некритичные административные органы закрываются, а сотни тысяч их работников отправляются внеоплачиваемый отпуск.

Причиной называют бюджетный дефицит.

Предсказывают недобор полутора триллионов долларов налогов в 2022 году. Эти полтора триллионов и есть бюджетный дефицит.

Год был тяжёлый, из-за ковида США сократили производство во многих отраслях, а кое-где остановились не только заводы, а целые отрасли такие как авиаперевозки, туризм включая морские круизы, индустрия развлечений, падала добыча нефти и газа. Сегодня экономика показывает быстрый подъём, но приходится разгребать завалы прошлого года. Ковид не побеждён, но жёсткие меры правительства направленные на то, чтобы заставить привиться оставшиеся 70 миллионов антипрививочников должны дать результат.

Сегодня заканчиваются бюджетные деньги и правительство может объявить дефолт.

Это происходит не в первый, и не в последний раз. И обычно это не на долго, шатдаун длится от 10 дней до месяца. Все двадцать шатдаунов федерального правительства, имевшие место в 1977—2019 годах, завершились достижением компромисса и возобновлением работы государственных организаций.

Как будут решать эту проблему?

Как всегда – заимствованиями, Карл!

Казначейство на эту сумму выпустит ценные бумаги, на которые всегда есть спрос. До недавнего времени и Россия держала значительную часть резервов в американских ценных бумагах, за что российские «патриоты» её частенько критиковали. Но Россия даже во время максимальных покупок находилась лишь во втором десятке стран вкладывавшихся в бумаги американского казначейства, и её доля несравнима с Китаем или Японией. По причине санкций Россия и под нажимом внутренних «патриотов», сокращает долю золотовалютных резервов хранящихся в бумагах американского казначейства и переводит в другие активы, в том числе в китайские юани, что гораздо менее выгодно, а иногда и убыточно, но это отдельная тема. Тот же Китай, которого лучшим другом Америки трудно назвать, является лидером по количеству обладания ценных бумаг американского казначейства и избавляться от них не собирается.

Читайте так же:
Пластиковый шкаф учета для счетчиков

Можно подумать, что внешний долг США находится в руках иностранных государств, но это не так – лишь третья часть бумаг продаётся на внешнем рынке. То есть зависимость от иностранных инвесторов есть, но она относительная. Обрушить рынок ценных бумаг Китай теоретически может, но это не в его интересах, так как сам является их крупнейшим обладателем. То же касается и других иностранных инвесторов включая, да Карл, и Россию!

Всё потому, что ценные бумаги Госказначейства США, по мнению экспертов, остаются самым надежным в вложением для инвесторов. Вопрос, сколько в этом году может позволить себе занять правительство. За это и бьются демократы с республиканцами.

Посмотрим как это выглядит со стороны.

Многотриллионная сумма американского долга не даёт покоя российским политикам. Так спикер МИДа Мария Захарова комментируя выделение средств запрошенных президентом Байденом на «сдерживание России и Китая», отметила:

«Белый дом объявил цену русофобии и синофобии. Разрушение отношений с Россией и Китаем обойдется американским налогоплательщикам в дополнительные $715 млрд. И это при государственном долге США, в сентябре 2020-го выросшем до $26,9 трлн».

Сергей Глазьев, советник президента России: «Если вы посмотрите на графики — госдолг США идет вверх по экспоненте. В математике это называют режимом с обострением. Когда система входит в такой режим, она неизбежно разрушается. Американской гегемонии все равно придет конец — это объективный закон».

Боюсь что и экономиста г-на Глазьева, и политика М.Захарову придётся разочаровать.

Этого не произойдёт, потому что это не произойдёт никогда, поскольку в Конгресс, за редким исключением, избирают адекватных и ответственных политиков, которые в своих решениях базируются на экспертных оценках, прогнозах экономистов, с учётом политических и других факторов.

Конечно, сумма американского госдолга огромная, но и экономика является первой в мире, а госдолг оценивается по отношению к ВВП.

А с этими показателями у Америки вполне норм. По данным Всемирного банка, долг США составляет 96,1% ВВП ( по другим данным 108%, существуют различные методики подсчёта). Со времён Второй мировой войны сумма гос.долга не раз достигала 120 % ВВП, но ничего страшного не происходило.

Надо сказать, что многие страны десятилетиями живут и с большим долгом — например, у Франции, Италии и Японии этот показатель превышает 100%(У Японии он около 266 процентов).

Даже у некоторых стран Персидского залива, например Бахрейна, внешний долг также превышает 100 процентов.

За суммами заимствований США следят не только Захарова и Глазьев – за этим зорко бдит американский Конгресс и это является причиной жестоких дебатов. Правящая партия, а сегодня это демократы, старается получить в долг побольше, чтобы выполнять предвыборные обещания, а республиканцы их сдерживают, не позволяют, чтобы над экономикой возникли риски повышенной инфляции.

Кое в чём приходится соглашаться, например по инфраструктурным проектам – это 1.2 триллиона есть консенсус, а вот по остальным программам компромисс ещё не достигнут. У демократов в планах осуществление масштабных социальным программ, включая медицинскую, и выполнить их сейчас и сразу возможно только на кредитные деньги. Американская экономика показывает устойчивый рост 6.5% в этом году, и это тоже говорит о стабильности и надёжности. Кроме того, в деле сбора налогов есть резерв. Отмечают, что сотни крупнейших американских корпораций в прошлом году заплатили ноль налогов. В этом им помогают юридические уловки, варианты с офшорами и т.д. На этом специализируются крупные юридические фирмы, оптимизация налогов, так сказать… Лазеек в налоговом законодательстве не мало, и как правило, этим пользуются очень крупные корпорации, в то время как средний класс исправно платит налоги.

Демократы обещают найти решения и этих проблем. Президент Байден обещает потрясти толстосумов.

Практически, США могут допустить дефолт только в одном случае — если повышение потолка госдолга не разрешит Конгресс. Такая опасность за последние годы несколько раз существовала, но политикам всегда удавалось прийти к консенсусу.

А долги, кредиты…

Вам любой серьёзный бизнесмен скажет, что быстрый рост возможен лишь при наличии доступных кредитов.

С другой стороны, вспоминая исторические примеры, румынский диктатор Николай Чаушеску, в последние годы правления поставил цель расплатиться с внешним долгом. Выжимал из страны всё лишь бы долг отдать.А народ Румынии в эти годы реально обеднел, да и экономика без кредитов дышала на ладан.. В итоге, с долгом Румыния расплатилась, но конец у Чаушеску был печальным. Сегодня Румыния ведёт другую политику и активно использует международные кредиты, за прошлый год внешний долг Румынии составил 47% к ВВП, а по экономическим показателям страна находится на 11 месте в Евросоюзе, что можно считать неплохим результатом.

Не знаю, обрадуют или разочаруют вас мои выводы, у Америки сильная экономика, поэтому за её долги можно не переживать.

Сколько Америка должна России?

“Мы абсолютно не держимся за американские бумаги [государственные облигации]. Мы готовы вкладываться и в бумаги, выпускаемые другими суверенными государствами, главное, чтобы они были низкорискованными и, соответственно, приносили доход”

К началу 2018 года Россия владела гособлигациями Соединенных Штатов, по данным Минфина США, на 102,2 млрд долларов. Для сравнения: общий объем золотовалютных резервов России на тот момент, по данным Центрального банка, составлял 432,7 млрд долларов.

Читайте так же:
Техснаб тор счетчик жидкости

Открытые данные не дают представления о том, какая часть международных резервов России вложена именно в госдолг США. Американский Минфин дает лишь общую сумму “официальных” вложений в него других стран: так, в декабре 2017 года на них пришлось примерно 64% общей суммы госдолга США, находящегося в зарубежном владении. Она, в свою очередь, составила в целом 6,31 трлн долларов, то есть около трети всего государственного долга США держат иностранные владельцы – как государственные структуры​(в первую очередь – центральные банки), так и многочисленные частные инвесторы.

Центральный банк России также представляет лишь приблизительные оценки. Так, в его последнем по времени обзоре – за июнь-июль 2017 года, опубликованном в начале января, отмечалось, что по состоянию на 31 июня в государственные ценные бумаги иностранных эмитентов было вложено 218,7 млрд долларов, или 52,4% всех золотовалютных активов, находящихся под управлением Банка России. При этом 27% общей суммы этих активов было вложено в США (для сравнения: во Франции – 12%, в Германии – 10%, Великобритании – 6%, Японии – менее 2%).

На тот момент золотовалютные резервы России составляли в целом 412,2 млрд долларов. И 27% от этой суммы – 112 млрд долларов. При этом общие вложения России в американские гособлигации к середине прошлого года составляли 102,9 млрд долларов, что следует из данных Минфина США.

Интересно, что еще 10 лет назад они едва превышали 7 млрд долларов, то есть за это время выросли почти в 15 раз. Для каждого года мы взяли по два их месячных значения – максимум и минимум:

Russia-Factograph-USA Debt-Foreign Holders-Russia-Reserves-2007-2017

Во главу угла Центральный банк России, как независимый институт, ставит не политику, а надежность вложений, поясняет Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента финансовой компании “Альпари”: “Резервы из американского госдолга можно вывести в любой момент, это ликвидные бумаги. Однако вопрос – чем заменить?”

“Если не вкладывать активы в госбумаги США, во что тогда вкладывать?” – говорит руководитель практики управления рисками финансово-консалтинговой компании ФБК Grant Thornton Роман Кенигсберг.

Долговые бумаги США являются слишком удобными, ликвидными, надежными, чтобы продать их или обменять на облигации европейских стран или Китая, отмечает руководитель инвестиционной компании “Форум” Роман Паршин: “США остаются самой большой и мощной экономикой на планете, и их долговые обязательства являются, по сути, очень удобным инструментом для резервирования, для залога”.

В декабре 2017 года, более поздних данных Минфин США пока не представил, Россия по объему средств, вложенных в американские гособлигации, оказалась в середине второй десятки стран – крупнейших зарубежных держателей госдолга США:

Russia-Factograph-USA Debt-Foreign Holders-Largest-Dec-2017

​Китай и Япония традиционно являются крупнейшими зарубежными держателями американских гособлигаций (35% от всех), а вот попадание в первую пятерку Ирландии или Каймановых островов – “новация” последних нескольких лет. Так, объем вложений Ирландии в американские гособлигации в декабре ($327 млрд) превысил общий объем экономики этой страны в 2017 году ($325 млрд, по оценке МВФ). А для Каймановых островов, при собственном ВВП около $3,5 млрд, объем вложений в американский госдолг составил $270 млрд. Однако в обоих случаях речь идет в первую очередь об инвестициях зарубежных для обеих стран компаний, но в них зарегистрированных или имеющих местные филиалы, поясняют эксперты.

Так, европейские филиалы американских технологических корпораций Google, Facebook, Apple или Microsoft базируются именно в Ирландии, которая привлекает их прежде всего низкими налогами, а филиал Amazon – в Люксембурге, напоминает аналитическая компания MarketWatch. Значительную часть своей зарубежной, по отношению к рынку США, выручки они и вкладывают в высоколиквидные американские гособлигации. В сумме только эти пять компаний уже скупили их почти на четверть триллиона долларов. В частности, Microsoft и Apple за последние пять лет свои вклады в госдолг США удвоили, вложив более $80 млрд. Такими же темпами рос, соответственно, и общий объем вложений Ирландии, поясняет MarketWatch.

Объем этих гособлигаций в портфеле только одной Microsoft превысил $112 млрд (больше, чем у России в целом. – РС), добавляет британская деловая газета Financial Times, и теперь лишь 12 стран мира имеют большие вложения в госдолг США, чем одна эта корпорация.

Подобная история – и в случае с Каймановыми островами, заморской территорией Великобритании с населением в 60 тысяч человек и известной как “налоговая гавань”. Именно здесь “базируется” около 60% всех активов инвестиционных хедж-фондов в мире, отмечало агентство Bloomberg со ссылкой на доклад американской консалтинговой компании Oliver Wyman от 2014 года. В нем подчеркивалось, в частности, что стабильное регулирование и сверхльготный налоговый режим “превратили Каймановы острова в мировой центр хедж-фондов”.

Эти инвесторы вкладывали в последние годы миллиарды долларов в покупку американских гособлигаций, ввиду большей их привлекательности на фоне активов других стран, пишет Bloomberg. Таким же, по сути, бумаги госдолга США остаются и сегодня – по сравнению, например, с такими же долговыми обязательствами других западных стран:

голоса
Рейтинг статьи
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector